investmentyoo

  주식기초용어 89편: 이익의 질, 순이익보다 중요한 ‘진짜 돈 버는 힘’ 3줄 요약 이익의 질은 기업이 발표한 이익이 얼마나 반복 가능하고, 현금흐름으로 잘 이어지며, 본업에서 나온 이익인지를 보는 개념입니다. 순이익이 높아도 일회성 이익, 회계상 착시, 매출채권 증가, 재고 증가로 만들어진 이익이라면 질이 낮을 수 있습니다. 투자자는 이익의 질을 볼 때 영업현금흐름, 잉여현금흐름, 매출채권, 재고자산, 일회성 손익, 이익률 지속성을 함께 확인해야 합니다. 추천 키워드 이익의질, 순이익, 영업현금흐름, 잉여현금흐름, 회계이익, 일회성이익, 매출채권, 재고자산, 재무제표보는법, 기업분석, 주식기초용어, 장기투자 목차 이익의 질이란 무엇인가 왜 순이익만 보면 위험할까 좋은 이익과 나쁜 이익의 차이 이익의 질과 영업현금흐름 이익의 질과 잉여현금흐름 매출채권이 늘어날 때 조심해야 하는 이유 재고자산이 늘어날 때 조심해야 하는 이유 일회성 이익과 반복 이익의 차이 이익률 변화로 보는 이익의 질 이익의 질과 회계상 착시 이익의 질과 배당 안정성 업종별로 이익의 질을 다르게 봐야 하는 이유 투자자가 이익의 질을 볼 때 자주 하는 실수 초보 투자자를 위한 이익의 질 체크리스트 이익의 질 정리 자주 묻는 질문 * 본 글은 일반적인 정보 제공 목적이며, 특정 종목 매수·매도를 권유하지 않습니다. 투자 판단과 책임은 본인에게 있습니다. 1. 이익의 질이란 무엇인가 이익의 질은 기업이 발표한 이익이 얼마나 믿을 만한지, 얼마나 반복 가능한지, 실제 현금으로 얼마나 잘 이어지는지를 보는 개념입니다. 주식투자를 할 때 순이익이 늘었다는 말은 매우 좋아 보입니다. 하지만 모든 순이익이 같은 가치를 가지는 것은 아닙니다. 어떤 이익은 본업에서 꾸준히 만들어지는 건강한 이익이고, 어떤 이익은 일회성 사건이나 회계 처리로 잠시 좋아 보이는 이익일 수 있습니다. 기업의 손익계산서에는 매출, 영업이익, 순이익이 표시됩니다. 이 숫자들은 중요합니다. 하지만 투자자는 숫자의 크기만 보면 ...

  주식기초용어 88편: 안전마진, 좋은 기업도 싸게 사야 하는 이유 3줄 요약 안전마진은 기업의 실제 가치보다 충분히 낮은 가격에 투자해 예상이 틀렸을 때도 손실 위험을 줄이려는 개념입니다. 좋은 기업이라도 너무 비싸게 사면 기대수익률이 낮아질 수 있고, 작은 실망에도 주가가 크게 흔들릴 수 있습니다. 투자자는 안전마진을 볼 때 내재가치, 실적 추정의 불확실성, 재무 안정성, 현금흐름, 밸류에이션, 경기 사이클을 함께 확인해야 합니다. 추천 키워드 안전마진, 내재가치, 저평가주, 가치투자, 장기투자, PER, PBR, EVEBITDA, ROIC, 경제적해자, 기업분석, 재무제표보는법, 주식기초용어, 투자위험관리 목차 안전마진이란 무엇인가 왜 투자에는 안전마진이 필요할까 안전마진과 내재가치의 관계 안전마진과 저평가의 차이 좋은 기업도 비싸게 사면 위험한 이유 안전마진을 만드는 대표적인 방법 안전마진과 재무 안정성 안전마진과 현금흐름 안전마진과 밸류에이션 지표 안전마진과 경제적 해자의 관계 안전마진이 커 보이지만 위험한 경우 투자자가 안전마진을 볼 때 자주 하는 실수 초보 투자자를 위한 안전마진 체크리스트 안전마진 정리 자주 묻는 질문 * 본 글은 일반적인 정보 제공 목적이며, 특정 종목 매수·매도를 권유하지 않습니다. 투자 판단과 책임은 본인에게 있습니다. 1. 안전마진이란 무엇인가 안전마진은 기업의 실제 가치보다 충분히 낮은 가격에 투자해, 판단이 조금 틀리더라도 손실 위험을 줄이려는 개념입니다. 쉽게 말하면 “예상보다 상황이 나빠져도 버틸 수 있는 가격 여유”라고 볼 수 있습니다. 주식투자는 언제나 불확실합니다. 아무리 열심히 기업을 분석해도 미래 매출, 이익률, 금리, 환율, 경쟁 상황, 경기 흐름을 정확히 맞히기는 어렵습니다. 기업가치평가도 마찬가지입니다. 내재가치를 계산할 수는 있지만, 그 값은 정확한 답이라기보다 여러 가정이 들어간 추정치에 가깝습니다. 이때 안전마진이 중요해집니다. 예를 들어 어떤 기업의 내재가치를 100,000원으로 추정했...

  주식기초용어 87편: 경제적 해자, 좋은 기업이 오랫동안 강한 이유 3줄 요약 경제적 해자는 기업이 경쟁자에게 쉽게 따라잡히지 않고 장기간 높은 수익성을 유지하게 만드는 방어력입니다. 브랜드, 전환비용, 네트워크 효과, 규모의 경제, 원가 우위, 특허와 규제 장벽 등이 대표적인 해자 요소입니다. 투자자는 경제적 해자를 볼 때 ROIC, 이익률, 시장점유율, 현금흐름, 가격 결정력, 해자의 지속 가능성을 함께 확인해야 합니다. 추천 키워드 경제적해자, 투자해자, 경쟁우위, 장기투자, ROIC, WACC, 브랜드가치, 네트워크효과, 전환비용, 규모의경제, 원가우위, 기업분석, 재무제표보는법, 주식기초용어 목차 경제적 해자란 무엇인가 왜 해자라는 표현을 사용할까 경제적 해자가 중요한 이유 경제적 해자와 ROIC의 관계 브랜드 해자 전환비용 해자 네트워크 효과 해자 규모의 경제 해자 원가 우위 해자 특허와 규제 장벽 해자 경제적 해자가 약해지는 순간 숫자로 경제적 해자를 확인하는 방법 투자자가 경제적 해자를 볼 때 자주 하는 실수 초보 투자자를 위한 경제적 해자 체크리스트 경제적 해자 정리 자주 묻는 질문 * 본 글은 일반적인 정보 제공 목적이며, 특정 종목 매수·매도를 권유하지 않습니다. 투자 판단과 책임은 본인에게 있습니다. 1. 경제적 해자란 무엇인가 경제적 해자는 기업이 경쟁자에게 쉽게 따라잡히지 않고 오랫동안 높은 수익성과 시장 지위를 유지하게 만드는 구조적 경쟁우위를 뜻합니다. 성 주변에 물길을 둘러 외부의 침입을 막던 해자처럼, 기업에도 경쟁자가 쉽게 넘어오지 못하게 만드는 방어벽이 있을 수 있습니다. 주식투자에서 좋은 기업을 찾는 일은 단순히 매출이 큰 기업을 찾는 일이 아닙니다. 오늘 돈을 잘 버는 기업보다 더 중요한 것은 앞으로도 계속 돈을 잘 벌 수 있는 기업입니다. 경제적 해자는 바로 이 지속 가능성을 설명하는 개념입니다. 예를 들어 어떤 기업이 올해 높은 영업이익률을 기록했다고 해도, 경쟁자가 쉽게 따라와 가격을 낮추고 고객을 빼앗아...

  주식기초용어 86편: WACC, 기업이 자본을 조달하는 데 드는 평균 비용 3줄 요약 WACC는 기업이 자기자본과 차입금을 조달하는 데 드는 평균 비용을 뜻합니다. ROIC가 기업이 자본으로 벌어들이는 수익률이라면, WACC는 그 자본을 쓰기 위해 넘어야 하는 비용 기준입니다. 투자자는 WACC를 볼 때 ROIC, 부채비율, 금리, 자기자본비용, 사업 안정성, 업종 특성을 함께 확인해야 합니다. 추천 키워드 WACC, 가중평균자본비용, 자기자본비용, 타인자본비용, ROIC, 기업가치평가, 할인율, 부채비율, 금리, 재무제표보는법, 기업분석, 주식기초용어, 장기투자 목차 WACC란 무엇인가 WACC 계산법 쉽게 이해하기 WACC가 중요한 이유 자기자본비용이란 무엇인가 타인자본비용이란 무엇인가 WACC와 ROIC의 관계 WACC가 낮다는 뜻 WACC가 높다는 뜻 금리와 WACC의 관계 부채비율과 WACC의 관계 WACC와 기업가치평가 업종별로 WACC를 다르게 봐야 하는 이유 투자자가 WACC를 볼 때 자주 하는 실수 초보 투자자를 위한 WACC 체크리스트 WACC 정리 자주 묻는 질문 * 본 글은 일반적인 정보 제공 목적이며, 특정 종목 매수·매도를 권유하지 않습니다. 투자 판단과 책임은 본인에게 있습니다. 1. WACC란 무엇인가 WACC는 가중평균자본비용을 뜻합니다. 기업이 사업을 운영하고 성장하기 위해 필요한 자본을 조달할 때 드는 평균 비용이라고 이해하면 됩니다. 기업은 사업을 하기 위해 돈이 필요합니다. 이 돈은 크게 두 곳에서 옵니다. 하나는 주주가 제공하는 자기자본이고, 다른 하나는 은행이나 채권자에게 빌리는 타인자본입니다. 자기자본은 공짜 돈처럼 보일 수 있지만 실제로는 그렇지 않습니다. 주주는 위험을 감수하고 기업에 돈을 맡기는 대신 일정 수준 이상의 수익을 기대합니다. 이 기대수익률이 자기자본비용입니다. 타인자본은 차입금이나 회사채처럼 이자를 지급해야 하는 돈입니다. 이 비용이 타인자본비용입니다. WACC는 이 두 비용을 기업의 자...

  주식기초용어 85편: ROIC, 기업이 투입한 자본으로 얼마나 효율적으로 돈을 버는지 보는 지표 3줄 요약 ROIC는 기업이 사업에 투입한 자본으로 얼마나 많은 영업이익을 만들어내는지 보는 지표입니다. ROE가 자기자본 중심이라면, ROIC는 부채와 자기자본을 포함한 실제 사업 투자 자본의 효율을 봅니다. 투자자는 ROIC를 볼 때 영업이익의 질, 투하자본, WACC, 업종 특성, 장기 지속 가능성을 함께 확인해야 합니다. 추천 키워드 ROIC, 투하자본수익률, 자본효율성, 영업이익, NOPAT, 투하자본, WACC, ROE, ROA, 기업분석, 재무제표보는법, 주식기초용어, 장기투자 목차 ROIC란 무엇인가 ROIC 계산법 쉽게 이해하기 ROIC가 중요한 이유 ROIC와 ROE의 차이 ROIC와 ROA의 차이 ROIC가 높다는 뜻 ROIC가 낮다는 뜻 ROIC와 WACC의 관계 ROIC가 기업가치에 미치는 영향 높은 ROIC 기업의 특징 낮은 ROIC 기업을 볼 때 조심할 점 업종별로 ROIC를 다르게 봐야 하는 이유 투자자가 ROIC를 볼 때 자주 하는 실수 초보 투자자를 위한 ROIC 체크리스트 ROIC 정리 자주 묻는 질문 * 본 글은 일반적인 정보 제공 목적이며, 특정 종목 매수·매도를 권유하지 않습니다. 투자 판단과 책임은 본인에게 있습니다. 1. ROIC란 무엇인가 ROIC는 투하자본수익률을 뜻합니다. 쉽게 말하면 기업이 사업에 투입한 자본으로 얼마나 효율적으로 이익을 만들어내는지를 보여주는 지표입니다. 주식투자를 하다 보면 매출, 영업이익, 순이익 같은 숫자를 자주 보게 됩니다. 그런데 기업이 이익을 많이 냈다고 해서 항상 좋은 기업이라고 말하기는 어렵습니다. 중요한 것은 그 이익을 만들기 위해 얼마나 많은 자본이 필요했는지입니다. 예를 들어 A기업과 B기업이 모두 영업이익을 1,000억 원 냈다고 해보겠습니다. A기업은 5,000억 원의 자본을 투입해 1,000억 원을 벌었고, B기업은 2조 원의 자본을 투입해 1,000억 원을 벌었...

  주식기초용어 84편: PEG, PER을 이익 성장률과 함께 보는 지표 3줄 요약 PEG는 PER을 이익 성장률로 나누어 현재 주가 평가가 성장률 대비 비싼지 싼지 를 보는 지표입니다. PER이 높아도 이익 성장률이 충분히 높으면 PEG는 낮아질 수 있고, PER이 낮아도 성장률이 약하면 PEG는 높게 나올 수 있습니다. 투자자는 PEG를 볼 때 예상 성장률의 신뢰도, EPS의 질, 업종 특성, 경기 사이클, 현금흐름을 함께 확인해야 합니다. 추천 키워드 PEG, PEG비율, PER, EPS성장률, 이익성장률, 성장주, 가치주, 기업가치평가, 주식기초용어, 재무제표보는법, 기업분석, 장기투자, 주가수익비율 목차 PEG란 무엇인가 PEG 계산법 쉽게 이해하기 PEG가 중요한 이유 PER과 PEG의 차이 PEG가 낮다는 뜻 PEG가 높다는 뜻 PEG 1배의 의미 성장률을 어떻게 봐야 할까 PEG가 성장주 분석에 유용한 이유 PEG가 가치주 분석에도 필요한 이유 PEG를 볼 때 예상 EPS가 중요한 이유 PEG가 잘 맞지 않는 경우 투자자가 PEG를 볼 때 자주 하는 실수 초보 투자자를 위한 PEG 체크리스트 PEG 정리 자주 묻는 질문 * 본 글은 일반적인 정보 제공 목적이며, 특정 종목 매수·매도를 권유하지 않습니다. 투자 판단과 책임은 본인에게 있습니다. 1. PEG란 무엇인가 PEG는 PER을 이익 성장률로 나누어 보는 지표입니다. PER이 현재 주가가 이익의 몇 배에서 거래되는지를 보여준다면, PEG는 그 PER이 기업의 성장률과 비교했을 때 부담스러운 수준인지, 아니면 어느 정도 합리적인 수준인지 살펴보는 지표입니다. 주식시장에서 PER은 매우 많이 쓰이는 지표입니다. 하지만 PER만 보면 성장률 차이를 놓치기 쉽습니다. 어떤 기업은 PER이 30배라서 비싸 보이지만, 이익이 매년 30%씩 성장하고 있다면 시장의 높은 평가가 어느 정도 설명될 수 있습니다. 반대로 어떤 기업은 PER이 10배라서 싸 보이지만, 이익 성장률이 거의 없거나 줄어드는 ...

  주식기초용어 83편: EV/EBITDA, 기업가치가 현금창출력의 몇 배인지 보는 지표 3줄 요약 EV/EBITDA는 기업 전체 가치가 EBITDA의 몇 배로 거래되는지 보는 가치평가 지표입니다. PER이 주가와 순이익을 비교한다면, EV/EBITDA는 부채까지 포함한 기업가치와 영업현금창출력에 가까운 이익을 비교합니다. 투자자는 EV/EBITDA를 볼 때 차입금, 현금, 설비투자, 감가상각, 업종 특성, 실제 잉여현금흐름을 함께 확인해야 합니다. 추천 키워드 EV/EBITDA, 기업가치, EBITDA, 가치평가, PER, PBR, 영업현금흐름, 잉여현금흐름, 감가상각비, 차입금, 기업분석, 재무제표보는법, 주식기초용어, 장기투자 목차 EV/EBITDA란 무엇인가 EV와 EBITDA를 각각 이해하기 EV/EBITDA 계산법 쉽게 이해하기 EV/EBITDA가 중요한 이유 PER과 EV/EBITDA의 차이 EV/EBITDA가 낮다는 뜻 EV/EBITDA가 높다는 뜻 EBITDA가 현금흐름과 완전히 같지는 않은 이유 EV/EBITDA와 차입금의 관계 EV/EBITDA와 설비투자 부담 업종별로 EV/EBITDA를 다르게 봐야 하는 이유 EV/EBITDA가 유용한 기업과 덜 유용한 기업 투자자가 EV/EBITDA를 볼 때 자주 하는 실수 초보 투자자를 위한 EV/EBITDA 체크리스트 EV/EBITDA 정리 자주 묻는 질문 * 본 글은 일반적인 정보 제공 목적이며, 특정 종목 매수·매도를 권유하지 않습니다. 투자 판단과 책임은 본인에게 있습니다. 1. EV/EBITDA란 무엇인가 EV/EBITDA는 기업 전체 가치가 EBITDA의 몇 배 수준에서 거래되고 있는지를 보여주는 가치평가 지표입니다. 주식투자를 처음 공부할 때는 PER과 PBR을 먼저 접하는 경우가 많지만, 기업을 조금 더 넓게 보려면 EV/EBITDA도 알아두는 것이 좋습니다. PER은 주가를 EPS로 나누어 계산합니다. 즉, 주식시장 관점에서 현재 주가가 한 주당 순이익의 몇 배인지 보는 지표입니...