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주식기초용어 91편: DCF, 미래 현금흐름으로 기업가치를 계산하는 법 3줄 요약 DCF는 기업이 앞으로 벌어들일 현금흐름을 현재 가치로 바꾸어 기업의 내재가치를 추정하는 방법입니다. 핵심은 미래 잉여현금흐름, 할인율, 장기 성장률, 터미널가치를 얼마나 보수적으로 가정하느냐에 있습니다. DCF는 정확한 정답을 맞히는 공식이 아니라, 기업가치의 범위와 안전마진을 생각하게 해주는 분석 도구입니다. 추천 키워드 DCF, 현금흐름할인법, 기업가치평가, 내재가치, 잉여현금흐름, 할인율, WACC, 터미널가치, 안전마진, 가치투자, 재무제표분석, 주식기초용어, 장기투자 목차 DCF란 무엇인가 왜 미래 현금흐름을 현재 가치로 바꿀까 DCF의 기본 구조 DCF에서 잉여현금흐름이 중요한 이유 할인율은 왜 중요한가 WACC와 DCF의 관계 터미널가치란 무엇인가 DCF 계산 흐름을 쉬운 예시로 이해하기 DCF에서 성장률을 보수적으로 봐야 하는 이유 DCF가 잘 맞는 기업과 어려운 기업 DCF와 PER, PBR, EV/EBITDA의 차이 DCF와 안전마진의 관계 투자자가 DCF에서 자주 하는 실수 초보 투자자를 위한 DCF 체크리스트 DCF 정리 자주 묻는 질문 * 본 글은 일반적인 정보 제공 목적이며, 특정 종목 매수·매도를 권유하지 않습니다. 투자 판단과 책임은 본인에게 있습니다. 1. DCF란 무엇인가 DCF는 현금흐름할인법이라고 부릅니다. 쉽게 말하면 기업이 앞으로 벌어들일 현금흐름을 오늘의 가치로 바꾸어 기업가치를 추정하는 방법입니다. 주식투자에서 기업가치를 평가하는 방법은 여러 가지가 있습니다. PER은 주가가 이익의 몇 배인지 보고, PBR은 주가가 순자산의 몇 배인지 보며, EV/EBITDA는 기업가치가 영업현금창출력에 가까운 이익의 몇 배인지 살펴봅니다. 그런데 DCF는 조금 더 근본적인 질문에서 출발합니다. 이 기업이 앞으로 실제로 벌어들일 현금이 얼마나 될까, 그리고 그 현금을 지금 가치로 바꾸면 얼마일까를 묻는 방식입니다. 기업은 결국 현금을 벌기 위해 존재합...

  주식기초용어 89편: 이익의 질, 순이익보다 중요한 ‘진짜 돈 버는 힘’ 3줄 요약 이익의 질은 기업이 발표한 이익이 얼마나 반복 가능하고, 현금흐름으로 잘 이어지며, 본업에서 나온 이익인지를 보는 개념입니다. 순이익이 높아도 일회성 이익, 회계상 착시, 매출채권 증가, 재고 증가로 만들어진 이익이라면 질이 낮을 수 있습니다. 투자자는 이익의 질을 볼 때 영업현금흐름, 잉여현금흐름, 매출채권, 재고자산, 일회성 손익, 이익률 지속성을 함께 확인해야 합니다. 추천 키워드 이익의질, 순이익, 영업현금흐름, 잉여현금흐름, 회계이익, 일회성이익, 매출채권, 재고자산, 재무제표보는법, 기업분석, 주식기초용어, 장기투자 목차 이익의 질이란 무엇인가 왜 순이익만 보면 위험할까 좋은 이익과 나쁜 이익의 차이 이익의 질과 영업현금흐름 이익의 질과 잉여현금흐름 매출채권이 늘어날 때 조심해야 하는 이유 재고자산이 늘어날 때 조심해야 하는 이유 일회성 이익과 반복 이익의 차이 이익률 변화로 보는 이익의 질 이익의 질과 회계상 착시 이익의 질과 배당 안정성 업종별로 이익의 질을 다르게 봐야 하는 이유 투자자가 이익의 질을 볼 때 자주 하는 실수 초보 투자자를 위한 이익의 질 체크리스트 이익의 질 정리 자주 묻는 질문 * 본 글은 일반적인 정보 제공 목적이며, 특정 종목 매수·매도를 권유하지 않습니다. 투자 판단과 책임은 본인에게 있습니다. 1. 이익의 질이란 무엇인가 이익의 질은 기업이 발표한 이익이 얼마나 믿을 만한지, 얼마나 반복 가능한지, 실제 현금으로 얼마나 잘 이어지는지를 보는 개념입니다. 주식투자를 할 때 순이익이 늘었다는 말은 매우 좋아 보입니다. 하지만 모든 순이익이 같은 가치를 가지는 것은 아닙니다. 어떤 이익은 본업에서 꾸준히 만들어지는 건강한 이익이고, 어떤 이익은 일회성 사건이나 회계 처리로 잠시 좋아 보이는 이익일 수 있습니다. 기업의 손익계산서에는 매출, 영업이익, 순이익이 표시됩니다. 이 숫자들은 중요합니다. 하지만 투자자는 숫자의 크기만 보면 ...

  주식기초용어 83편: EV/EBITDA, 기업가치가 현금창출력의 몇 배인지 보는 지표 3줄 요약 EV/EBITDA는 기업 전체 가치가 EBITDA의 몇 배로 거래되는지 보는 가치평가 지표입니다. PER이 주가와 순이익을 비교한다면, EV/EBITDA는 부채까지 포함한 기업가치와 영업현금창출력에 가까운 이익을 비교합니다. 투자자는 EV/EBITDA를 볼 때 차입금, 현금, 설비투자, 감가상각, 업종 특성, 실제 잉여현금흐름을 함께 확인해야 합니다. 추천 키워드 EV/EBITDA, 기업가치, EBITDA, 가치평가, PER, PBR, 영업현금흐름, 잉여현금흐름, 감가상각비, 차입금, 기업분석, 재무제표보는법, 주식기초용어, 장기투자 목차 EV/EBITDA란 무엇인가 EV와 EBITDA를 각각 이해하기 EV/EBITDA 계산법 쉽게 이해하기 EV/EBITDA가 중요한 이유 PER과 EV/EBITDA의 차이 EV/EBITDA가 낮다는 뜻 EV/EBITDA가 높다는 뜻 EBITDA가 현금흐름과 완전히 같지는 않은 이유 EV/EBITDA와 차입금의 관계 EV/EBITDA와 설비투자 부담 업종별로 EV/EBITDA를 다르게 봐야 하는 이유 EV/EBITDA가 유용한 기업과 덜 유용한 기업 투자자가 EV/EBITDA를 볼 때 자주 하는 실수 초보 투자자를 위한 EV/EBITDA 체크리스트 EV/EBITDA 정리 자주 묻는 질문 * 본 글은 일반적인 정보 제공 목적이며, 특정 종목 매수·매도를 권유하지 않습니다. 투자 판단과 책임은 본인에게 있습니다. 1. EV/EBITDA란 무엇인가 EV/EBITDA는 기업 전체 가치가 EBITDA의 몇 배 수준에서 거래되고 있는지를 보여주는 가치평가 지표입니다. 주식투자를 처음 공부할 때는 PER과 PBR을 먼저 접하는 경우가 많지만, 기업을 조금 더 넓게 보려면 EV/EBITDA도 알아두는 것이 좋습니다. PER은 주가를 EPS로 나누어 계산합니다. 즉, 주식시장 관점에서 현재 주가가 한 주당 순이익의 몇 배인지 보는 지표입니...

  주식기초용어 77편: 자사주매입, 기업이 자기 주식을 사들이는 이유와 투자자가 봐야 할 핵심 3줄 요약 자사주매입은 기업이 시장에서 자기 회사 주식을 다시 사들이는 주주환원 방식입니다. 자사주매입은 주식 수 감소, 주당순이익 개선, 주주가치 제고로 이어질 수 있지만, 반드시 좋은 것은 아닙니다. 투자자는 매입 재원, 매입 가격, 소각 여부, 잉여현금흐름, 차입금 부담을 함께 확인해야 합니다. 추천 키워드 자사주매입, 자사주소각, 주주환원, 주식수감소, 주당순이익, 배당, 주주가치, 잉여현금흐름, 기업분석, 재무제표 보는 법, 주식기초용어, 장기투자, 현금흐름 분석 목차 자사주매입이란 무엇인가 기업은 왜 자사주를 매입할까 자사주매입과 주주환원의 관계 자사주매입이 주당가치에 미치는 영향 자사주매입과 자사주소각의 차이 자사주매입이 좋은 신호가 되는 경우 자사주매입이 위험 신호가 되는 경우 자사주매입과 배당의 차이 자사주매입과 잉여현금흐름 자사주매입과 부채 부담 자사주매입을 볼 때 매입 가격이 중요한 이유 업종별로 자사주매입을 다르게 봐야 하는 이유 투자자가 자사주매입을 볼 때 자주 하는 실수 초보 투자자를 위한 자사주매입 체크리스트 자사주매입 정리 자주 묻는 질문 * 본 글은 일반적인 정보 제공 목적이며, 특정 종목 매수·매도를 권유하지 않습니다. 투자 판단과 책임은 본인에게 있습니다. 1. 자사주매입이란 무엇인가 자사주매입은 기업이 시장에서 자기 회사의 주식을 다시 사들이는 것을 말합니다. 보통 기업은 주식을 발행해 투자자에게 자금을 조달합니다. 그런데 자사주매입은 그 반대 방향의 움직임입니다. 기업이 보유한 현금으로 자기 회사 주식을 다시 사들이는 것이기 때문입니다. 기업이 자사주를 매입하면 시장에 유통되는 주식 수가 줄어들 수 있습니다. 특히 매입한 자사주를 소각하면 발행주식 수가 실제로 감소합니다. 이렇게 되면 기존 주주가 보유한 주식의 상대적 지분 가치가 높아질 수 있습니다. 예를 들어 어떤 기업의 전체 주식 수가 1억 주이고, 한 투자자가 10...

  주식기초용어 76편: 주주환원율, 기업이 이익과 현금을 주주에게 얼마나 돌려주는지 보는 지표 3줄 요약 주주환원율은 기업이 배당과 자사주 매입 등을 통해 주주에게 얼마나 많은 이익과 현금을 돌려주는지 보는 지표입니다. 배당수익률은 배당만 보지만, 주주환원율은 배당과 자사주 매입을 함께 보기 때문에 기업의 전체 주주환원 정책을 더 넓게 이해할 수 있습니다. 다만 주주환원율이 높다고 무조건 좋은 것은 아니며, 잉여현금흐름·차입금·성장 투자 여력·자사주 소각 여부를 함께 봐야 합니다. 추천 키워드 주주환원율, 주주환원, 배당, 자사주매입, 자사주소각, 배당성향, 배당수익률, 잉여현금흐름, 주주가치, 기업분석, 재무제표 보는 법, 주식기초용어, 장기투자, 현금흐름 분석 목차 주주환원율이란 무엇인가 주주환원율 계산법 쉽게 이해하기 주주환원율이 중요한 이유 배당과 자사주 매입의 차이 주주환원율이 높다는 뜻 주주환원율이 낮다는 뜻 주주환원율과 배당성향의 차이 주주환원율과 배당수익률의 차이 주주환원율과 잉여현금흐름의 관계 자사주 매입을 볼 때 꼭 확인해야 할 점 자사주 소각이 중요한 이유 업종별로 주주환원율을 다르게 봐야 하는 이유 투자자가 주주환원율을 볼 때 자주 하는 실수 초보 투자자를 위한 주주환원율 체크리스트 주주환원율 정리 자주 묻는 질문 * 본 글은 일반적인 정보 제공 목적이며, 특정 종목 매수·매도를 권유하지 않습니다. 투자 판단과 책임은 본인에게 있습니다. 1. 주주환원율이란 무엇인가 주주환원율은 기업이 벌어들인 이익이나 만들어낸 현금 중에서 주주에게 얼마나 돌려주는지를 보여주는 지표입니다. 여기서 주주에게 돌려주는 방식은 보통 배당과 자사주 매입을 포함합니다. 배당은 주주에게 현금을 직접 지급하는 방식이고, 자사주 매입은 기업이 자기 회사 주식을 시장에서 사들이는 방식입니다. 배당수익률이나 배당성향은 배당만 중심으로 봅니다. 하지만 기업의 주주환원 방식은 배당만 있는 것이 아닙니다. 어떤 기업은 배당을 많이 주고, 어떤 기업은 배당은 적게 주지만 ...

  주식기초용어 75편: 배당수익률, 주가 대비 배당금을 얼마나 받는지 보는 지표 3줄 요약 배당수익률은 현재 주가 대비 1년에 받을 수 있는 배당금이 어느 정도인지 보여주는 지표입니다. 배당수익률이 높다고 무조건 좋은 배당주는 아니며, 주가 하락 때문에 높아진 경우도 있습니다. 배당수익률은 배당성향, 잉여현금흐름, 이익 안정성, 배당 지속 가능성과 함께 봐야 합니다. 추천 키워드 배당수익률, 배당주, 배당투자, 배당성향, 주당배당금, 고배당주, 배당 안정성, 잉여현금흐름, 주주환원, 재무제표 보는 법, 주식기초용어, 장기투자, 현금흐름 분석 목차 배당수익률이란 무엇인가 배당수익률 계산법 쉽게 이해하기 배당수익률이 중요한 이유 배당수익률이 높다는 뜻 배당수익률이 낮다는 뜻 배당수익률과 배당성향의 차이 고배당주를 볼 때 조심해야 하는 이유 배당수익률과 주가 하락의 관계 배당수익률과 배당 지속 가능성 배당수익률과 잉여현금흐름 업종별로 배당수익률을 다르게 봐야 하는 이유 배당수익률과 장기투자 투자자가 배당수익률을 볼 때 자주 하는 실수 초보 투자자를 위한 배당수익률 체크리스트 배당수익률 정리 자주 묻는 질문 * 본 글은 일반적인 정보 제공 목적이며, 특정 종목 매수·매도를 권유하지 않습니다. 투자 판단과 책임은 본인에게 있습니다. 1. 배당수익률이란 무엇인가 배당수익률은 현재 주가를 기준으로 투자자가 1년에 어느 정도의 배당금을 받을 수 있는지 보여주는 지표입니다. 쉽게 말하면 주식을 현재 가격에 샀을 때 배당금만 놓고 보면 몇 퍼센트의 현금 수익을 기대할 수 있는지를 나타내는 숫자입니다. 예를 들어 어떤 주식의 현재 주가가 10만 원이고, 1년 주당배당금이 5천 원이라면 배당수익률은 5%입니다. 이 경우 투자자는 주가 변동을 제외하고 배당금 기준으로는 투자금의 5% 정도를 배당으로 받는 구조라고 볼 수 있습니다. 배당수익률은 배당투자에서 가장 먼저 눈에 들어오는 지표입니다. 숫자가 직관적이기 때문입니다. 은행 예금 이자율처럼 보이기도 하고, 주식을 보유하면...

  주식기초용어 74편: 배당성향, 기업이 이익 중 얼마를 주주에게 돌려주는지 보는 지표 3줄 요약 배당성향은 기업이 벌어들인 순이익 중 얼마를 배당으로 지급하는지 보여주는 지표입니다. 배당성향이 너무 낮으면 주주환원이 약할 수 있고, 너무 높으면 배당 지속 가능성을 점검해야 합니다. 배당수익률만 보지 말고 배당성향, 잉여현금흐름, 이익 안정성을 함께 봐야 건강한 배당주를 구분할 수 있습니다. 추천 키워드 배당성향, 배당주, 배당투자, 배당수익률, 주주환원, 잉여현금흐름, 배당성향 계산법, 재무제표 보는 법, 주식기초용어, 배당 안정성, 현금흐름 분석, 장기투자 목차 배당성향이란 무엇인가 배당성향 계산법 쉽게 이해하기 배당성향이 중요한 이유 배당성향이 낮다는 뜻 배당성향이 높다는 뜻 배당성향이 너무 높은 기업을 조심해야 하는 이유 배당성향과 배당수익률의 차이 배당성향과 잉여현금흐름의 관계 배당성향과 성장 기업의 관계 업종별로 배당성향을 다르게 봐야 하는 이유 배당성향과 경기 사이클 투자자가 배당성향을 볼 때 자주 하는 실수 초보 투자자를 위한 배당성향 체크리스트 배당성향 정리 자주 묻는 질문 * 본 글은 일반적인 정보 제공 목적이며, 특정 종목 매수·매도를 권유하지 않습니다. 투자 판단과 책임은 본인에게 있습니다. 1. 배당성향이란 무엇인가 배당성향은 기업이 벌어들인 순이익 중 얼마를 주주에게 배당금으로 돌려주는지를 보여주는 지표입니다. 쉽게 말하면 기업이 이익을 얼마나 주주와 나누고 있는지를 확인하는 숫자입니다. 기업은 이익을 벌면 그 돈을 여러 곳에 사용할 수 있습니다. 공장을 짓거나, 연구개발을 하거나, 차입금을 갚거나, 자사주를 매입할 수도 있습니다. 그리고 일부는 배당금 형태로 주주에게 지급할 수 있습니다. 배당성향은 이 중에서 배당금이 차지하는 비율을 의미합니다. 예를 들어 기업이 순이익으로 1조 원을 벌었고, 배당금으로 3천억 원을 지급했다면 배당성향은 30%입니다. 벌어들인 이익의 30%를 주주에게 돌려주고, 나머지 70%는 기업 안에 남...