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주식기초용어 91편: DCF, 미래 현금흐름으로 기업가치를 계산하는 법 3줄 요약 DCF는 기업이 앞으로 벌어들일 현금흐름을 현재 가치로 바꾸어 기업의 내재가치를 추정하는 방법입니다. 핵심은 미래 잉여현금흐름, 할인율, 장기 성장률, 터미널가치를 얼마나 보수적으로 가정하느냐에 있습니다. DCF는 정확한 정답을 맞히는 공식이 아니라, 기업가치의 범위와 안전마진을 생각하게 해주는 분석 도구입니다. 추천 키워드 DCF, 현금흐름할인법, 기업가치평가, 내재가치, 잉여현금흐름, 할인율, WACC, 터미널가치, 안전마진, 가치투자, 재무제표분석, 주식기초용어, 장기투자 목차 DCF란 무엇인가 왜 미래 현금흐름을 현재 가치로 바꿀까 DCF의 기본 구조 DCF에서 잉여현금흐름이 중요한 이유 할인율은 왜 중요한가 WACC와 DCF의 관계 터미널가치란 무엇인가 DCF 계산 흐름을 쉬운 예시로 이해하기 DCF에서 성장률을 보수적으로 봐야 하는 이유 DCF가 잘 맞는 기업과 어려운 기업 DCF와 PER, PBR, EV/EBITDA의 차이 DCF와 안전마진의 관계 투자자가 DCF에서 자주 하는 실수 초보 투자자를 위한 DCF 체크리스트 DCF 정리 자주 묻는 질문 * 본 글은 일반적인 정보 제공 목적이며, 특정 종목 매수·매도를 권유하지 않습니다. 투자 판단과 책임은 본인에게 있습니다. 1. DCF란 무엇인가 DCF는 현금흐름할인법이라고 부릅니다. 쉽게 말하면 기업이 앞으로 벌어들일 현금흐름을 오늘의 가치로 바꾸어 기업가치를 추정하는 방법입니다. 주식투자에서 기업가치를 평가하는 방법은 여러 가지가 있습니다. PER은 주가가 이익의 몇 배인지 보고, PBR은 주가가 순자산의 몇 배인지 보며, EV/EBITDA는 기업가치가 영업현금창출력에 가까운 이익의 몇 배인지 살펴봅니다. 그런데 DCF는 조금 더 근본적인 질문에서 출발합니다. 이 기업이 앞으로 실제로 벌어들일 현금이 얼마나 될까, 그리고 그 현금을 지금 가치로 바꾸면 얼마일까를 묻는 방식입니다. 기업은 결국 현금을 벌기 위해 존재합...